一舉破譯供應鏈票據+標準化票據實務及核心企業態度 萬聯對話深度再襲

萬聯網 , 曹雪艷 , 2020-05-22 , 瀏覽:2415

再度聚焦供應鏈票據平臺,一舉破譯供應鏈票據+標準化票據實務及核心企業態度!5月22日晚,萬聯網第三期在線高端對話如期舉行。萬聯供應鏈金融研究院高級分析師許書川主持了本次對話,與深度參與供應鏈票據平臺設計的前交所供應鏈一部總經理周雅及攀鋼集團供應鏈金融產品設計負責人、攀鋼供應鏈ABS負責人張曉萌,就“供應鏈票據+標準化票據實務及核心企業態度”展開了深度探討,引發眾多關注,吸引了近7000人次的觀看。


4月24日,上海票據交易所發布了《上海票據交易所關于供應鏈票據平臺試運行有關事項的通知(票交所發【2020】58號)》,宣布經中國人民銀行同意,上海票據交易所(以下簡稱票交所)積極推動應收賬款票據化,建設開發了供應鏈票據平臺,并于4月24日成功上線試運行。萬聯網已組織了三場相關直播活動,可戳應收賬款票據化趨勢下各方的見解與思考 |  萬聯對話觀點集錦了解更多。



對話伊始,在簡要的介紹后,攀鋼集團供應鏈金融產品設計負責人、攀鋼供應鏈ABS負責人張曉萌作為核心企業與E信平臺的代表,向供應鏈票據平臺建設參與者之一、前交所供應鏈一部總經理周雅提出了諸多頗具代表性的疑問。憑借對供應鏈票據的深刻認知,周雅進行了詳實解答。兩位嘉賓的思路非常清晰、對應收賬款票據化的思考和理解非常深入,一位代表供方+一位代表需方,對話的內容切合實際、富有思考。


本期萬聯對話部分內容摘錄:



核心企業會考量供應鏈票據、標準化票據的小金額融資可得性、是否占用授信額度、操作復雜性、資金價格的可控性、融資效率、歸集資產的難度......


針對供應鏈票據是否會占用核心企業的授信額度及商票保貼的授信額度的問題,周雅認為,供應鏈票據與商票的區別就在于其可等分化、在供應鏈金融平臺上操作、全程可視等方面,其本質上仍是可等分化、可流轉的商業承兌匯票,在融資層面,區別與現有商票不大,如果是銀行直貼,仍需向銀行申請保貼額度;如果是標準化票據,面向非銀機構則無所謂保貼額度,部分銀行資管也無需保貼額度。


從4月24日供應鏈票據平臺上線至今不到一月,各項事宜均在不斷完善中,張曉萌認為,目前不少企業對于供應鏈票據在融資過程中的規范和流程表示還沒有足夠了解,她以攀鋼集團的惠信平臺中的小金額融資業務為例,對小金額的供應鏈票據融資需求可得性表示擔憂。周雅解釋道,供應鏈票據是一個全新的金融產品,誕生時間較短,一切尚在完善中,供應鏈票據平臺目前處于一期1.0版本階段,其功能還不夠全面,后面會通過2.0、3.0版本不斷更迭,增加票據貼現等功能,屆時,資方會根據融資業務的具體情況來選擇合適的方式。


目前,在供應鏈票據平臺上,簽發環節需要核心企業提供證明貿易背景真實性的相關材料,張曉萌表示,這是否會增加核心企業的操作負擔?周雅表示,供應鏈票據遵循《票據法》,《票據法》規定票據的簽發必須基于真實的債權債務關系,所以票交所規定了核心企業需在簽發時進行相關操作以保證貿易背景的真實性。但是,核心企業的確不希望增加負擔,這是市場需求如何解決,也許可以參考惠信平臺的解決方式......


另外,周雅認為,E信等金融產品都是在《合同法》的約束下受到監管,而供應鏈票據則是在《票據法》下。我國的金融監管較為嚴格,E信等企業間的信用流轉尚未做到很大,如果一旦達到某個規模,則仍有可能存在一定的合規風險,而這將會對資金方如何看待這類產品造成影響;供應鏈票據的優勢在于它是由票交所建立的平臺,其可拆分,有追索權,受到嚴格監管——這將保證其健康、長久的發展。


周雅、張曉萌還就標準化票據的現狀、優勢、發展態勢進行了深入探討。雙方都認同標準化票據在金融市場的重要地位,自2月14日試點發行以來,標準化票據可以算作跨時代的、具有變革意義的金融產品。周雅、張曉萌探討了標準化票據是否占用核心企業的授信額度、是否涉及超額覆蓋、優先次級安排等切實問題。


張曉萌認為,無論是從發行成本、隱形成本、效率等方面來看,標準化票據都更有優勢。而對于供應鏈票據、標準化票據等新事物的誕生和更迭,攀鋼集團始終保持開放心態,不斷深入了解,同時擁抱監管。周雅補充:“是的,有監管的市場才能更健康?!?/span>


二、


很多業內人士關注供應鏈票據在身份認證、開戶、貿易審查到簽發、流轉、融資等過程中,供應鏈金融平臺、供應鏈票據平臺、票交所、銀行、融資企業、核心企業等各方如何分工協作,包括:第一步的身份認證是由誰來完成?是否需要銀行賬戶?簽發環節的貿易背景審查是銀行由接入的供應鏈金融平臺來審查?


針對上述問題,周雅解答道,從主導性來看,供應鏈金融平臺是供應鏈票據的主角。身份認證和簽發環節的貿易背景審查都是由供應鏈金融平臺來完成;仍需要開實體賬戶。所以供應鏈金融平臺的準入標準很高,不是隨便一個平臺能接入。周雅補充道,融資環節、簽發環節強調貿易背景真實性的審查,但流轉環節暫不需要。目前供應鏈票據還無法跨平臺流通,這里不僅僅是技術問題,也是業務機制的問題,因為涉及到不同質量資產的定價切換問題。


對于保理公司未來如何參與應收賬款票據化,二位嘉賓表示,在二級市場,票據保理ABS仍然是非常重要的一種產品,保理公司在這種產品中作用依然很大。在一級市場,保理公司和票據中介雖然都無法站在前臺,但是這兩類企業的歸集資產的作用是不可或缺的,因為資產高度分散,存托機構還是需要借助保理公司或者票據中介平臺的力量。


此次對話非常接地氣,供需雙方的思想碰撞,讓觀眾獲益良多,如想回看此次對話了解更多詳情,可聯系萬聯網張女士18126466763(微信同號)。后期,萬聯對話將持續關注行業熱點,邀請更多行業專家,帶來最前沿、深度的資訊和思考。


6月11日,第七屆中國供應鏈金融論壇將在深圳線下舉辦,欲了解更多供應鏈票據平臺、區域供應鏈金融、核心企業供金實踐、產融平臺構建等相關內容,可關注和參與此次論壇,敬請期待!


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